Les rendements des Treasuries repartent à la hausse. Voici pourquoi tout trader d'indices devrait s'en soucier.

Beaucoup de traders se concentrent exclusivement sur les futures Nasdaq ou S&P. Très peu regardent le marché obligataire. C'est une erreur.

Récemment, les rendements des Treasuries américains sont restés élevés pendant que les marchés continuent de débattre pour savoir si l'inflation a vraiment été vaincue. Certains responsables de la Fed continuent de souligner qu'un resserrement supplémentaire reste possible si l'inflation ne revient pas vers sa cible.

Pourquoi est-ce que ça compte ? Parce que les obligations bougent souvent avant les actions.

L'argent doit bien aller quelque part

Les grands fonds font tourner leur capital en permanence. Si les rendements des Treasuries deviennent plus attractifs :

• Le capital quitte les actions
• Les valeurs de croissance deviennent moins attractives
• La technologie sous-performe souvent
• Le Nasdaq devient plus volatil

Cette relation n'est pas parfaite. Mais elle compte.

La liquidity se moque des titres

Beaucoup de traders se disent : « Les rendements montent, donc le Nasdaq doit baisser. » Les marchés fonctionnent rarement aussi proprement.

En réalité, la hausse des rendements augmente souvent l'incertitude. Plus d'incertitude, ça veut dire :

• Des ranges plus larges
• Des sweeps de liquidity plus profonds
• Des bougies de displacement plus grosses
• Des réactions plus fortes autour des PD Arrays

Exactement le type d'environnement dans lequel les modèles basés sur la liquidity donnent le meilleur d'eux-mêmes.

Ce qu'on surveille

Plutôt que de réagir émotionnellement, on surveille :

• Le draw on liquidity du timeframe supérieur
• Premium contre discount
• Les highs et les lows de la veille
• Les objectifs hebdomadaires
• La delivery de session
• La confirmation du marché obligataire

Cela donne une image complète, au lieu de s'appuyer sur un seul titre. Le marché récompense le contexte. Pas les opinions.