Zakaj pametni trgovci ignorirajo novice, dokler ne dosežejo likvidnosti

Vsak teden finančni mediji preplavijo trgovce z naslovi. "Fed bi lahko dvignil obrestne mere." "Inflacija preseneča." "Carine šokirajo trge." "Delnice rastejo."

Večina retail trgovcev takoj predpostavi, da se mora cena premakniti v smeri novice. Profesionalni trgovci tega ne počnejo.

Trg se najprej premakne zaradi likvidnosti. Novica je pogosto le sprožilec.

Vzemi nedavno tržno okolje. Nove ameriške napovedi carin, negotovost okoli inflacije in komentarji predstavnikov ameriške centralne banke so povečali volatilnost na delnicah, obveznicah in valutah. Donosnosti državnih obveznic so prav tako ostale povišane, saj trgovci še naprej znova določajo prihodnja pričakovanja obrestnih mer.

Večina retail trgovcev to vidi in takoj kupi ali proda. Institucionalni trgovci si zastavijo povsem drugačno vprašanje: kje je likvidnost?

Likvidnost je gorivo

Vsak velik premik zahteva naročila — stope nad vrhovi, stope pod dnovi, trgovce na preboj, trgovce na obrat. Institucije te naloge potrebujejo, preden lahko zgradijo pomembne pozicije. To pomeni, da se cena pogosto premakne proti likvidnosti, preden se premakne proti svojemu pravemu cilju.

To pojasnjuje, zakaj:

• Dobre novice lahko sprožijo razprodajo
• Slabe novice lahko ustvarijo rally
• Skoki CPI se pogosto obrnejo v nekaj minutah
• Svečke FOMC pogosto ujamejo tako kupce kot prodajalce

Novica ni bila napačna. Retail je preprosto napačno razumel, k čemu je trg dejansko ciljal.

HTF bias še vedno zmaga

Ena največjih napak, ki jih trgovci delajo, je, da dovolijo naslovom, da povsem prepišejo kontekst višjega časovnega okvira.

Če tvoj dnevni in tedenski draw on liquidity ostaja bikovski, medvedji novičarski dogodek pogosto postane le priložnost za discount. Podobno, če je dostava na višjem časovnem okviru medvedja, lahko močna novica preprosto zagotovi dovolj kupnega pritiska, da institucije prodajo vanjo.

Zato vedno začnemo z:

• Mesečnim kontekstom
• Tedenskim premium/discountom
• Dnevnim draw on liquidity
• Cilji IPDA
• Likvidnostjo seje

Šele nato ocenimo novice.

Ne napovedujte. Opazujte dostavo.

Cilj ni napovedovati naslove. Cilj je opazovati, kako se cena odzove, potem ko je bila likvidnost vzeta. Ta odziv razkrije veliko več kot sam naslov.

Profesionalni trgovci ne trgujejo novic. Trgujejo institucionalno dostavo.